停牌5个交易日后，德力股份(002571)易主事项浮出水面，公司股票将于10月16日开市起复牌。
易主新疆兵新建合伙
10月15日晚间，德力股份发布公告，拟以6.12元/股向新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业(有限合伙)（以下简称“新疆兵新建合伙”）发行不超过1.18亿股股份，募集资金不超过7.2亿元，在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金或偿还银行贷款。按发行股份上限测算，新疆兵新建合伙在发行完成后将持有上市公司23.08%股份。
经股权穿透，新疆兵新建合伙的间接控股股东为新疆兵新建投资有限责任公司（以下简称“兵新建投资”），由第四师可克达拉市丝路金融发展促进中心（以下简称“四师金促中心”）实际控制。
在定增基础上，德力股份现任实控人施卫东将放弃所持全部上市公司股份表决权。
前述系列权益变动完成后，德力股份控股股东将变更为新疆兵新建合伙，实控人将由施卫东变更为四师金促中心。
为巩固新疆兵新建合伙控制权地位，施卫东将在定增股份登记完成后18个月内，通过集中竞价交易、大宗交易或者协议转让等方式降低持股比例，确保新疆兵新建合伙取得第一大股东地位。
根据定增预案，新疆兵新建合伙成立于今年9月26日，系为本次收购而设的持股平台，尚未开展实际业务。其间接控股股东兵新建投资系四师金促中心旗下核心产业投资主体，聚焦金融创新与产业整合，主业覆盖司法与金融服务平台、外贸综合服务平台、易货贸易创新及钛合金新材料技术研发及生产制造。按照计划，兵新建投资将依托新疆钛矿资源，打造国家级钛基材料全产业基地，构建“钛矿—海绵钛—钛材—钛制品”完整链条及“采矿—加工—中亚出口”的产业分工。
新疆兵新建合伙入主后，将如何赋能德力股份？一方面，新疆兵新建合伙股东方拥有跨境贸易背景、先进制造业产业背景和区域资源禀赋、政策优势，有望将自身产业资源与上市公司深度绑定，实现“产业引导资本、资本反哺产业”的良性循环，结合“一带一路”倡议，助力上市公司快速拓展海外订单渠道；另一方面，国资入主可通过引入高效的管理团队、优化激励机制、提升供应链效率等，优化上市公司经营管理，提升公司盈利能力与市场竞争力。
发力高端化及产能出海
作为日用玻璃领域的龙头企业，德力股份面对日益激烈的行业竞争，积极拓展业务转型升级空间。
2020年，德力股份宣布筹建中性硅药用玻璃项目、光伏盖板特种玻璃项目。2024年，光伏玻璃项目点火投产运营，却赶上光伏行业下行，项目一度陷入亏损。今年1月，公司已停止光伏玻璃原片生产线生产。而在药用玻璃方面，公司基于当前市场环境，也在今年7月叫停了相关项目。
除拓宽业务领域外，德力股份近年来积极完善海外布局，目前海外生产基地运营已步入正轨，并有望成为新的盈利增长点。
2023年，公司首个出海项目巴基斯坦子公司点火投产，并在2024年录得销售收入1.6亿元，同时实现月度盈利目标。今年上半年，巴基斯坦项目在生产端、销售端均取得良好表现。
德力股份表示，后续将适时扩大巴基斯坦子公司产能及产线结构，同时拟在埃及设立非洲区域生产基地，完善全球产能。今年7月，公司宣布下属企业德力香港投资有限公司携手安徽德威贸易有限公司，拟共同在埃及设立合资公司投建玻璃器皿项目，总投资预估为5000万美元，建成后将实现日产能约420吨玻璃制品。
不过，在系列资本开支下，德力股份资产负债率呈现逐年攀升态势，2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末，资产负债率分别为52%、60.12%、68.08%及68.55%。公司表示，本次定增及易主，将直接改善资产结构，降低流动性风险。
当前，德力股份已调整经营策略，明确2025年整体工作思路为调结构、优产能、提信心；降成本、优流程、提产销。
在德力股份看来，当前日用玻璃行业呈现高端化、智能化转型趋势，技术研发、产能优化、市场拓展是核心战略方向。本次新疆兵新建合伙以定增方式注入流动资金，将为公司持续投入高端器皿生产工艺研发提供资金保障，助力突破手工及机械化生产的良品率瓶颈；与此同时，流动资金的补充还有助于公司在食品饮料、化妆品等下游需求增长领域抢占更多市场份额，以应对市场波动。
需要关注的是，在本次交易中，施卫东对上市公司业绩作出了承诺，承诺德力股份既有业务在2026年至2028年每年年度经审计经营性净现金流不得为负数，同时2026年至2028年日用玻璃业务板块经审计净利润累计不低于4000万元。
第二证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
